▲在对俄罗斯的制裁之后，欧元继续挣扎，因为融资市场的压力刺激了对美元的需求。

　　▲欧元/日元汇率正从历史高点跌向数十年的下降趋势线；欧元/美元汇率刚刚突破区间；欧元/英镑汇率接近 2016 年英国退欧公投以来的最低水平。

　　资金压力高，欧洲央行撤退

　　俄罗斯入侵乌克兰，以及随后欧盟和美国的制裁，在两个方面对欧元造成了损失。首先，过去一周市场对欧洲央行更加鹰派的预期已经消失，扩大了欧洲央行与英格兰银行和美联储等央行之间的鸿沟。其次，流动性状况恶化（以欧元/美元基础掉期衡量），突显出自 COVID-19 大流行初期以来金融机构对美元的最大需求。

　　自第二次世界大战以来欧洲最大的地面战争正在进行中，经济影响才刚刚开始。尽管迄今为止避免了在欧盟国家和北约部队中引发更广泛的冲突，但交易员们将欧元视为最糟糕的时刻尚未到来。基本面和技术面都表明欧元/英镑、欧元/日元和欧元/美元汇率短期内可能会进一步下跌。

　　欧元/美元汇率技术分析：日线图（2020 年 3 月至 2022 年 3 月）（图 1）

　　欧元/美元汇率创下年度新低，自 2020 年 5 月（撰写本报告时）以来首次跌破 1.1050。自1月初以来形成的横向区间已产生看跌突破，谨慎的走势表明跌势继续低于1.0800；双顶正在发挥作用。

　　看跌势头强劲，欧元/美元汇率低于其每日 5-、8-、13-和 21-EMA 包络线，这是完全看跌的顺序。每日 MACD 继续跌破其信号线，而每日慢速随机指标已进入超卖区域。该货币对仍有望很快跌破 1.1000，这与22 年第一季度交易机会展望中概述的预期一致。

　　客户情绪指数：欧元/美元汇率预测（2022 年 3 月 3 日）（图 2）

　　欧元/美元：散户数据显示67.04%的交易者净多头，多空比为2.03:1。净多头数较昨日增加0.55%，较上周增加17.02%，而净空头交易者数量较昨日减少 2.51%，较上周减少 14.33%。

　　我们通常对市场情绪采取逆势观点，交易员净多头的事实表明欧元/美元价格可能会继续下跌。

　　交易者比昨天和上周进一步净多头，当前情绪和近期变化的结合使我们对欧元/美元看跌的逆势交易偏见更加强烈。

　　欧元/日元汇率技术分析：每日图表（2020 年 3 月至 2022 年 3 月）（图表 3）

　　在 2 月中旬标记上行阻力后，在 2021 年 4 月开始形成的多月牛市旗内，欧元/日元汇率实际上是一条直线下跌。但牛市旗的形成日趋疲软，与该货币对在不久的将来接近测试 127.00 以下的支撑位。未来一周跌破 127.65/90 将被证明是一个实质性的负面发展，构成从 2008 年 7 月（历史高点）和 2014 年 12 月高点的下降趋势线下方的回报。与欧元/美元汇率类似，欧元/日元汇率低于其每日 5-、8-、13-和 21-EMA 包络线，这是完全看跌的顺序。每日 MACD 进一步跌至信号线下方，而每日慢速随机指标已陷入超卖区域。

　　客户情绪指数：欧元/日元汇率预测（2022 年 3 月 3 日）（图 4）

　　欧元/日元：散户数据显示，47.05%的交易者为净多头，空头与多头的比例为1.13:1。净多头数量较昨日减少15.95%，较上周增加15.23%，而净空头交易者数量较昨日增加 29.69%，较上周增加 10.67%。

　　我们通常对市场情绪持相反的看法，交易员净空头的事实表明欧元/日元价格可能会继续上涨。

　　仓位比昨天更多净空头，但比上周净空头少。当前情绪和近期变化的结合使我们对欧元/日元的交易偏好更加复杂。

　　欧元/英镑汇率技术分析：每日图表（2021 年 3 月至 2022 年 3 月）（图表 5）

　　欧元/英镑汇率在过去 24 小时内创下年度新低，一度跌破大流行低点 0.8282。鉴于激进的看跌势头，现在说出血已经停止还为时过早：该货币对低于其每日均线包络线，这是完全看跌的顺序；日线 MACD 在其信号线下方下跌；每日慢速随机指标刚刚进入超卖区域。考虑到欧元/英镑汇率即将跌至 2016 年 6 月英国退欧公投当晚的最后水平，目前并没有太多支撑。

　　客户情绪指数：欧元/英镑汇率预测（2022 年 3 月 3 日）（图 6）

　　欧元/英镑：散户交易员数据显示，80.39%的交易员净多头，多空比为4.10:1。净多头比昨天增加8.07%，比上周增加9.01%，而净空头交易者数量较昨日减少 1.08%，较上周减少 12.44%。

　　我们通常对市场情绪持相反的看法，而交易员净多头的事实表明欧元/英镑价格可能会继续下跌。

　　交易者比昨天和上周进一步净多头，当前情绪和近期变化的结合使我们更加看跌欧元/英镑的逆势交易偏见。