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外汇期权-什么是外汇期权

金融词汇 2022-04-10 09:08:1334 外汇金融网

  在金融中,外汇期权(通常简称为外汇期权或货币期权)是一种衍生金融工具,它赋予权利但没有义务以预先约定的汇率将一种货币计价的货币兑换成另一种货币。指定日期。见外汇衍生品。

  外汇期权市场是任何种类期权的最深、最大和最具流动性的市场。大多数交易是场外交易 (OTC)并受到轻微监管,但一小部分在国际证券交易所、费城证券交易所或芝加哥商品交易所等交易所进行期货合约期权交易。2005 年,国际清算银行对全球交易所交易货币期权市场的估值为 158.3 万亿美元。

  外汇期权交易是指期望从未来的汇率涨跌中获利而进行的外汇买卖。外汇投机可以通过现汇交易进行,但多半通过期汇交易进行,因为这样投机者可不必持有大笔现款,只需缴纳少量保证金,便可做成大笔投机买卖。到期交割时也无须付现,只要轧算出盈亏差额,盈收亏付,便可清算了结。例如,预测美元汇率可能下跌时,就在外汇市场卖出美元期汇; 到期若美元汇率果真下跌,就可按下跌的汇率买进美元现汇来交割美元期汇,从而获得利润。这种先卖后买的投机方式,称为“做空头”或“卖空”。

  授予持有人权利但没有义务在有限时期内以特定汇率买卖货币的合同。对于这项权利,持有人必须向经纪人支付称为“溢价”的金额。汇率被称为“执行价格”。没有达到其执行价格的期权被称为“价外”,而达到其执行价格的期权是“价内”并且通常会被行使。如果期权在没有被行使的情况下到达其终止日期,它就会到期并且损失溢价。期权是限制不利汇率变动造成的损失同时受益于有利变动的好方法。

  外汇期权赋予您在特定未来日期以特定汇率买卖货币的权利,但没有义务。普通期权将远期外汇合约提供的 100% 保护与受益于改善外汇市场的灵活性相结合。

  这就像一份保险合同。为了换取这样的权利(没有义务),持有人通常支付被称为外汇期权溢价的成本。

  无论是购买房产、支付工资、进行投资还是结算发票,货币市场波动都会对现金流产生持久影响。通过使用外汇期权,企业可以保护自己免受汇率不利变动的影响。

  外汇期权的这一特性使其在汇率变动方向不确定时对冲外汇风险极为有用。

  外汇期权也是有用的工具,可以很容易地与现货和远期合约结合以创建定制的对冲策略。外汇期权可用于创建定制解决方案并努力消除溢价的前期成本——这涉及期权产品结构的某些警告。

  外汇期权的基本术语

  溢价 – 购买货币兑换选项的前期成本。

  行使价 ——行使价(或行使价)是期权持有人有权买卖货币的价格。

  到期日 ——交易的到期日是期权所附权利可以被行使的最后日期。

  行使 ——期权买方通知卖方他们打算交付期权合约的行为。

  交割日 ——如果期权被行使,货币兑换发生的日期。

  外汇期权合约的种类

  根据标的交易,外汇期权可分为:

  看涨期权 ——这赋予持有人权利但没有义务在到期日之前以预先安排的价格购买指定货币。

  看跌期权 ——这赋予持有人权利但没有义务在到期日之前以预先安排的价格出售指定货币。

  外汇期权也可以根据行使时间进行分类:

  欧式期权 ——欧式期权只能在约定期限结束时(到期时)行使。

  美式期权 ——美式期权可以在合约有效期内的任何时间行使。


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