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特别提款权 (SDR)

金融词汇 2022-04-16 15:30:3666 外汇金融网

  什么是特别提款权 (SDR)?

  特别提款权(SDR)是指国际货币基金组织(IMF)于1969年创立的一种国际货币储备货币,作为成员国现有货币储备的补充。特别提款权是针对对黄金和美元作为结算国际账户的唯一手段的局限性的担忧而创建的,它通过补充标准储备货币来增加国际流动性。

  ◆特别提款权 (SDR) 是国际货币基金组织创建的一种人造货币工具,将其用于内部会计目的。

  ◆特别提款权的价值是根据一篮子主要货币的加权计算得出的,包括美元、欧元、日元、人民币和英镑。

  ◆SDR 利率 (SDRi) 为计算成员国从 IMF 借款并向成员国支付其在 IMF 中的有偿债权人头寸所收取的利率提供了基础。

  ◆特别提款权是根据每个成员国的配额量分配的。配额金额越高,一个国家将获得的 SDR 分配就越大。一般而言,更强大的经济体拥有更高的配额。

  ◆特别提款权可用于兑换其他货币、偿还贷款、偿还债务、质押、支付贷款利息或支付增加的额度。

  了解特别提款权 (SDR)

  SDR本质上是国际货币基金组织使用的一种人造货币工具,由一篮子重要的国家货币构成。基金组织将特别提款权用于内部会计目的。特别提款权由国际货币基金组织分配给其成员国,并得到成员国政府的充分信任和信用支持。SDR 的构成每五年重新评估一次。 SDR 目前的构成如下表所示,将于 2022 年 7 月更新

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  SDR 的成立旨在成为国际储备的主要组成部分,黄金和储备货币构成此类储备的次要增量组成部分。这包括中央银行或政府的黄金储备和全球接受的外币,可用于在外汇市场上购买当地货币以维持稳定的汇率

  然而,美元和黄金这两种主要储备资产的国际供应不足以支持全球贸易和正在发生的相关金融交易的增长。这促使成员国在国际货币基金组织的指导下形成国际储备资产。

  1973 年,也就是 SDR 创建几年后,布雷顿森林体系内爆,将主要货币转移到浮动汇率体系。随着时间的推移,国际资本市场大幅扩张,使信誉良好的政府能够借入资金。这见证了许多政府的国际储备呈指数级增长。这些发展削弱了特别提款权作为全球储备货币的地位。

  除了作为辅助储备资产,尽管其地位已经减弱,特别提款权还是国际货币基金组织的记账单位。其价值以美元计算,是根据一篮子主要货币的加权计算得出的:日元、美元、人民币、英镑和欧元。

  特别提款权 (SDR) 的分配

  向每个成员国分配特别提款权的依据是成员国在基金组织的份额份额。一个国家的经济越强大,它的配额份额就越高。例如,美国拥有 82,994 股,而阿富汗拥有 323 股。

  一个国家拥有的份额越多,它向国际货币基金组织支付的费用就越多,而这也就意味着更大的投票权。新兴市场和发展中经济体的特别提款权份额约为 42.2%。其中,3.2% 用于低收入国家。

  根据国际货币基金组织协定,国际货币基金组织可以在一定条件下向成员国分配特别提款权。要实现特别提款权的总体分配,分配必须满足国际货币基金组织“满足补充现有储备资产的长期全球需求”的目标。分配还必须获得特别提款权部门成员总投票权的 85% 多数批准。


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