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前9个月A股五大上市险企揽入保费2.12万亿元 预计三季度净利润将边际改善

经济 2022-10-20 15:27:5117外汇金融网外汇金融网

  截至10月19日,A股五大上市险企今年前9个月原保险保费收入(注:文中保费收入皆指原保险保费收入)情况发布完毕。整体来看,五大险企前9个月保费收入皆实现正增长,从业务分类来看,财产险增速较高,人身险整体仍处在深度转型时期,不同险企的收入增长有所分化。

  分析人士认为,在财险高景气、去年低基数等因素的综合影响下,上市险企前三季度净利润可能出现边际改善。

  保费收入同比增长4%

  根据上市险企公告统计,今年前9个月,五大上市险企共取得保费收入约2.12万亿元,同比增长4%,与上半年保费同比增速一致。

  具体来看,前9个月,中国平安取得保费收入约6042.69亿元,同比增长2.19%。其中,该公司旗下的平安产险保费收入约2220.2亿元,同比增长11.38%;旗下平安人寿保费收入约3552.9亿元,同比下降2.54%。

  中国人保前9个月取得保费收入约4997亿元,同比增长9.97%。其中,该公司旗下的人保财险取得保费收入约3810.2亿元,同比增长10.2%;旗下人保寿险取得保费收入约824.7亿元,同比增长5.8%。

  中国太保前9个月取得保费收入3224.7亿元,同比增长7.6%。其中,公司旗下的太保产险取得保费收入1327.33亿元,同比增长12.5%;旗下太保寿险取得保费收入1897.38亿元,同比增长4.4%。

  A股五大上市险企中,中国平安、中国人保和中国太保为集团上市,其他两家为寿险公司。数据显示,前9个月,中国人寿取得保费收入5541亿元,同比微增0.1%;新华保险取得保费收入1377.9亿元,同比小幅增长0.9%。

  从A股上市险企前9个月保费收入不难看出,3家上市险企旗下财险公司的保费增速均高于10%,而上市寿险公司保费增速有所分化,1家同比下跌,4家同比上涨,但涨幅较小。

  前9个月,中国人保旗下的人保财险取得车险保费约1960.3亿元,同比增长7.1%;信用保证险保费收入约41.71亿元,同比增长127.7%;农险459.24亿元,同比增长22.9%;意外伤害及健康险803.7亿元,同比增长14.6%。由此可见,人保财险的车险保费规模在各项业务中最大,但有3项非车险业务增速皆超过车险业务。该公司近年持续推动非车险业务改革,优化业务结构,前三季度非车险保费占总保费收入之比达48.6%。

  财险业维持高景气

  前三季度,上市险企旗下财险公司保费保持较高增长,且承保端迎来“需求有刚性,赔付好于预期”,因此,以财险业务为主的中国人保预期业绩较好。

  中国人保预计,今年前三季度,实现归母净利润228.53亿元到238.91亿元,同比增长10%到15%。中国人保表示,前三季度保费收入快速增长,业务结构更加均衡;进一步加强风险管理和内控机制建设,强化承保风险选择,不断提升理赔精细化管理水平和服务能力,实现归母净利润同比增加。

  华辉创富投资总经理袁华明对《证券日报》记者表示,从承保端看,财险业景气度较高,寿险业仍处在转型期,短期显著改善的机会较小,但中长期发展空间突出;从投资端看,三季度权益市场呈震荡态势,同时长端利率低位震荡,投资收益因此会受到一定冲击。综合多方面因素,三季度上市险企整体还处在业绩筑底阶段。

  华创证券分析师徐康、洪锦屏认为,展望三季度业绩,传统汽车6月份以来销量增速已转正,新能源汽车仍呈高增长态势,驱动车险市场进一步发展;同时,三季度非车险业务的自然灾害影响远好于预期,有望进一步推动财险业承保盈利好于预期。寿险经营仍处磨底期,代理人转型带来边际改善,预计人力资源质态也将进一步改善,但主要产品体系中高价值率的产品市场需求仍未见明显好转,新的符合市场需求的核心产品体系还在孕育。

  国泰君安分析师刘欣琦、谢雨晟认为,低基数下,预计今年前三季度上市险企归母净利润边际改善。三季度权益市场仍然面临较大的波动压力,对当期投资收益的贡献较为有限,考虑到今年以来750天国债收益率曲线下行趋势放缓,叠加去年前三季度险企利润的低基数,预计今年前三季度上市险企归母净利润边际改善。

  在财险业维持高景气度、寿险业磨底待反转的情况下,近期,上市险企通过高管增持、公司回购等方式向市场传递信心。中国太保公告称,该公司股东上海国有资产经营有限公司在5月21日至10月13日期间通过二级市场合计增持该公司A股股份2044.65万股。同时,10月份以来,港股上市公司友邦保险持续进行回购,至19日发稿时止已回购11次,涉及金额近16亿港元。

  业内人士表示,当前保险板块整体仍处震荡态势,但无论从行业发展趋势还是上市险企的相关动作来看,上市险企当前具有较高的配置价值,未来走势向好。

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