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在收益“增长恐慌”之前,投资者应该关注这些股票:Morning Brief

经济 2022-04-15 13:39:1538本站外汇金融网

  第一季度的收益正以喜忧参半的结果逐渐增加。

  摩根大通周三对借款人的前景表示更加谨慎,当天收盘下跌 3.2% 至 2021 年 1 月以来的最低水平,而达美航空公司出人意料的有利旅行预测导致增长 6.2%。但尽管盈利可能连续第六个季度增长,但华尔街分析师警告称,随着极高的盈利预期回归地球,2022 年剩余时间可能出现增长恐慌。

  FactSet 预计标准普尔 500 指数第一季度的盈利为 4.7%,很容易超过 10%,因为公司往往会经常超过盈利预期。但一年前,这个数字是 52.5%,而之后的一个季度更是令人瞠目结舌的 91.1%。随着这些刺激措施推动的利润恢复到历史常态,分析师可能会陷入 8 球背后——随着新的经济现实的到来,他们被迫下调他们的估计。

  高盛的大卫科斯汀周末写道,他的团队预计 2022 年剩余三个季度的盈利预期将面临下行风险。他强调了当前华尔街预测中可能被误导的乐观情绪,并表示:“全年每股收益预期实际上已经被修正自今年年初以来增长 2%,预计未来几个季度盈利增长将加速。”

  然而,经济不确定性规则。就在本周公布财报之前,科斯汀写道:“尽管经济前景存在高度不确定性,但分析师似乎不愿充分下调预测。”

  摩根大通并没有让科斯汀的说法失望,因为该行增加的贷款损失准备金超过了预期——这是一个稍微保守的押注,即未来贷款违约率可能会更高。尽管首席执行官杰米戴蒙淡化了这一举动,但日益强硬的美联储(陷入其自己的通货膨胀 8 球)和欧洲动荡的战争是巨大的尾部风险。

  据高盛称,分析师预计第二季度增长 6%,第三季度增长 10%,第四季度增长 13%。

  在收益“增长恐慌”之前,投资者应该关注这些股票:Morning Brief

  但如果这些预测被证明过于庞杂,被动投资者可能会在 2022 年迎来波折,而选股者将需要激光般的精确度来区分赢家和输家。

  关于能量和防御

  看看今年迄今为止标准普尔 500 指数的表现,能源是最大的亮点,由于石油和天然气价格飙升,能源股在 2022 年上涨了 43%。赢家名单上排名第二的是公用事业板块,上涨 6%,其次是消费必需品板块,上涨 2%——这两个板块都是传统的防御性领域。拥有成长型股票的行业——以及大盘股——都下跌了 10% 或更多。对于大多数投资者来说,这是公认的艰难的一年。

  基本上,2022 年全是精力和防守,其他地方大多令人失望。虽然能源是一种传统的价值股,但金融股也是如此,今年恰好下跌了 5%。为什么?美国国债收益率一直在飙升。这对于试图以低利率借贷并以更高利率借贷的银行来说,传统上是个好兆头。但随着投资者对美联储日益鹰派的定价——现在预计每次会议的加息速度都将翻倍——曲线的短端上升速度快于长端。这意味着银行利润受到挤压。

在收益“增长恐慌”之前,投资者应该关注这些股票:Morning Brief

  第一季度的收益正以喜忧参半的结果逐渐增加。

  摩根大通周三对借款人的前景表示更加谨慎,当天收盘下跌 3.2% 至 2021 年 1 月以来的最低水平,而达美航空公司出人意料的有利旅行预测导致增长 6.2%。但尽管盈利可能连续第六个季度增长,但华尔街分析师警告称,随着极高的盈利预期回归地球,2022 年剩余时间可能出现增长恐慌。

  FactSet 预计标准普尔 500 指数第一季度的盈利为 4.7%,很容易超过 10%,因为公司往往会经常超过盈利预期。但一年前,这个数字是 52.5%,而之后的一个季度更是令人瞠目结舌的 91.1%。随着这些刺激措施推动的利润恢复到历史常态,分析师可能会陷入 8 球背后——随着新的经济现实的到来,他们被迫下调他们的估计。

  高盛的大卫科斯汀周末写道,他的团队预计 2022 年剩余三个季度的盈利预期将面临下行风险。他强调了当前华尔街预测中可能被误导的乐观情绪,并表示:“全年每股收益预期实际上已经被修正自今年年初以来增长 2%,预计未来几个季度盈利增长将加速。”

  然而,经济不确定性规则。就在本周公布财报之前,科斯汀写道:“尽管经济前景存在高度不确定性,但分析师似乎不愿充分下调预测。”

  摩根大通并没有让科斯汀的说法失望,因为该行增加的贷款损失准备金超过了预期——这是一个稍微保守的押注,即未来贷款违约率可能会更高。尽管首席执行官杰米戴蒙淡化了这一举动,但日益强硬的美联储(陷入其自己的通货膨胀 8 球)和欧洲动荡的战争是巨大的尾部风险。

  据高盛称,分析师预计第二季度增长 6%,第三季度增长 10%,第四季度增长 13%。

  分析师预测 2022 年第二季度盈利增长加速

  资料来源:高盛

  但如果这些预测被证明过于庞杂,被动投资者可能会在 2022 年迎来波折,而选股者将需要激光般的精确度来区分赢家和输家。

  关于能量和防御

  看看今年迄今为止标准普尔 500 指数的表现,能源是最大的亮点,由于石油和天然气价格飙升,能源股在 2022 年上涨了 43%。赢家名单上排名第二的是公用事业板块,上涨 6%,其次是消费必需品板块,上涨 2%——这两个板块都是传统的防御性领域。拥有成长型股票的行业——以及大盘股——都下跌了 10% 或更多。对于大多数投资者来说,这是公认的艰难的一年。

  基本上,2022 年全是精力和防守,其他地方大多令人失望。虽然能源是一种传统的价值股,但金融股也是如此,今年恰好下跌了 5%。为什么?美国国债收益率一直在飙升。这对于试图以低利率借贷并以更高利率借贷的银行来说,传统上是个好兆头。但随着投资者对美联储日益鹰派的定价——现在预计每次会议的加息速度都将翻倍——曲线的短端上升速度快于长端。这意味着银行利润受到挤压。

  标普 500 板块表现 —  年初至今

  标准普尔 500 指数板块表现 — 年初至今

  那么投资者应该购买哪些股票呢?美国银行 ETF 策略主管 Jared Woodard雅虎财经直播周三概述了为什么能源股仍有上涨空间,以及更广泛的资源和材料股。

  “E 能源和资源广泛用于占市场总价值的 20% 到 40%。回顾美国的经济历史,今天,它们只占不到 7%,”Woodard 说,他继续解释游戏中的动态。

  “W无论是资源独立、脱碳,或今天受到关注的政治领域的任何重大政策目标,这些都需要对能源和金属的产能进行大规模的新投资,以及采矿,”他说。

  Woodard 指出,美国的基础设施建设——从电动汽车建设到修复破旧的资源再到核电投资——都需要更多的资源。

  “N 其中一项投资是在过去五年中进行的,这里有大量的追赶交易要做,”他说。“而且我们认为,这将标志着一个长期转变,能源和材料 股票 的上涨空间将更大。”

  今天看什么

  经济

  东部时间上午 8:30:零售销售预付款,环比,3 月(预期 0.6%,上个月 0.3%)

  东部时间上午 8:30:不包括汽车的零售额,环比,3 月(预期 1.0%,上月 0.2%)

  东部时间上午 8:30:不包括汽车和天然气的零售额,环比,3 月(预期 0.2%,上个月 -0.4%)

  美国东部时间上午 8:30:零售销售控制组,3 月(预期为 0.0%,上个月为 -1.2%)

  东部时间上午 8:30:进口价格指数,环比,3 月(预期 2.3%,上月 1.4%)

  东部时间上午 8:30:进口价格指数(不包括石油),环比,3 月(预期 1.0%,上月 0.7%)

  东部时间上午 8:30:进口价格指数,同比,3 月(预期为 11.8%,上月为 10.9%)

  东部时间上午 8:30:出口价格指数,环比,3 月(预期 2.2%,上月 3.0%)

  东部时间上午 8:30:出口价格指数,同比,3 月(上个月为 16.6%)

  美国东部时间上午 8:30:初请失业金人数,截至 4 月 9 日的一周(预期为 170,000,前一周为 166,000)

  美国东部时间上午 8:30:持续索赔,截至 4 月 2 日的一周(预期为 150 万,前一周为 1.523)

  美国东部时间上午 10:00:商业库存,2 月(预期 1.3%,之前 1.1%)

  东部时间上午 10:00:密歇根大学消费者信心指数,4 月初值(预期 59.0,上月 59.4)

  东部时间上午 10:00:密歇根大学当前状况,4 月初步(预期为 67.0,上个月为 67.2)

  东部时间上午 10:00:密歇根大学预期s,4 月初步(预期 54.0,上个月 54.3)

  东部时间上午 10:00:密歇根大学 1 年通货膨胀率,4 月初步(预期 5.5%,上个月为 5.4%)

  东部时间上午 10:00:密歇根大学 5-10 年通货膨胀率,4 月初步(上个月为 3.0%)

  收益

  美国东部时间上午 6:45:PNC 金融(全国人大常委会) 预计调??整后每股收益为 2.77 美元,收入为 47.8 亿美元

  美国东部时间上午 7:00:富国银行(世界金融中心) 预计调??整后每股收益为 0.80 美元,收入为 177.7 亿美元

  美国东部时间上午 7:30:高盛(GS) 预计调??整后每股收益为 8.90 美元,收入为 117.3 亿美元

  美国东部时间上午 7:30:摩根士丹利(多发性硬化症) 预计调??整后每股收益为 1.70 美元,收入为 142 亿美元

  美国东部时间上午 7:30:Ally Financial (盟友) 预计调??整后每股收益为 1.94 美元,收入为 21.4 亿美元

  美国东部时间上午 8:00:花旗集团(C) 预计调??整后每股收益为 1.63 美元,收入为 180 亿美元

  美国东部时间上午 8:30:州街(STT) 预计调??整后每股收益为 1.47 美元,收入为 30.4 亿美元

  仪式援助(辐射度) 预计调??整后每股亏损 0.49 美元,收入为 59.7 亿美元


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