在能源价格飙升和日元贬值的推动下，日本的进口继续激增，随着出口增长放缓，一系列贸易逆差连续第八个月出现。

　　由于石油、煤炭和天然气价格上涨，进口同比增长 31.2%，而分析师预测的增长为 28.9%。芯片制造出货量的强劲扩张支撑了出口的持续增长，但汽车出货量的下降拖累了增长的步伐。

　　尽管贸易逆差收窄至 4,124 亿日元（32 亿美元），但赤字持续时间为 2015 年初以来最长，这为日元兑美元继续下滑提供了另一个可能的原因。

　　日元自 3 月以来急剧下跌至 20 年低点，这将加剧能源价格的影响，而能源价格将在未来几个月加剧日本的贸易短缺。出口的持续增长不太可能足以超过进口并支持脆弱的经济，预计第一季度将小幅收缩。

　　明治安田研究所经济学家 Yuichi Kodama 表示：“贸易对第一季度的增长几乎是中性的。” “由于乌克兰局势对全球经济造成压力，而中国预计将放缓，我认为出口不会成为未来的增长动力。”

　　彭博经济学说...

　　“3月份的贸易报告显示日元疲软已成为经济的一个真正问题……该国仍背负着巨大的贸易逆差，这对第一季度经济增长的压力将超过市场普遍预期。。”

　　——经济学家增岛由纪

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　　日元贬值通常会使出口更具竞争力并提高海外收入的价值，这对经济来说是个好兆头。但政策制定者越来越多地指出进口成本增加和消费者能源费用增加的负面影响。它还提高了公司在国外购买的材料成本，压低了它们的利润率。

　　“能源价格本身也在飙升，但人们倾向于将加剧上涨的原因归咎于日元走弱，”Kodama 补充道。“政府别无选择，只能不断解释能源成本的上涨，并增加措施帮助人们应对。”

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　　首相岸田文雄已经提高了燃料补贴，以帮助家庭应对更高的汽油价格。预计他将在未来几天宣布进一步的经济措施，以缓解物价上涨的痛苦。

　　3月份的数据显示，日本的海外出货量较上年同期增长14.7%，而经济学家估计为增长17.1%。经季节性因素调整后，3 月份出口在 2 月份下降后环比增长 1.7%。

　　日本出口易受主要市场风险影响。由于中国的病毒封锁引发了对经济放缓的担忧，该国报告了自大流行最初几个月以来的最大消费支出下降和最高失业率。在美国，为对抗通胀而大幅加息可能会冷却需求。

　　对中国的发货价值增幅从 2 月份的 25.8% 急剧下降至 2.9%。对美国出口增长23.8%，对欧洲出口增长16.8%。