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现货黄金跌逾1.5%,千八关口遇阻,FED告诫“放弃幻想”

分析 2022-08-16 17:21:4011技术分析技术分析

周一(8月15日),现货黄金大跌超1.5%,创一周新低1772.82美元/盎司,1800美元关口阻力做实。美联储决策者针对抗通胀和加息前景发表鹰派言论继续支撑美元。美联储官员措辞表明,抗通胀斗争将会更持久,并且不惜容忍经济适度衰退。北京时间20:00,现货黄金下跌1.46%至1774.53美元/盎司;COMEX期金主力合约下跌1.43%至1789.3美元/盎司;美元指数上涨0.53%至106.259。

巴尔金:不惜抑制经济增长

此前公布的数据显示,美国7月消费者和生产者价格降温,进口价格出现七个月来首次下跌。美国经济总体通胀似乎已过峰值,这激发了美联储鹰派立场松动预期。金价远离上周创下的7月5日以来新高1807.72美元/盎司。但里士满联储主席巴尔金上周五(8月12日)表示:“我希望看到通胀在一段时间内得到控制。在此之前,我认为我们将不惜抑制经济增长也要加息。”巴尔金表示,他希望看到通胀在美联储停止加息前保持在2%目标附近“一段时间内”。巴尔金说,他希望看到“真实”的借贷成本——减去通胀和通胀预期后——大于零。“我认为我们正处于将实际利率推向正值区域的边缘,我们需要将其维持在该区域,而且我们需要遵循一些利率路径预期。”过去一年多以来,物价持续飙升让美联储官员措手不及。即使7月份呈现通胀可能已经见顶的初步信号,但7月份消费者价格仍同比大涨8.5%,核心通胀也远高于2%的目标。丹斯克银行首席外汇策略师Jens Narvig Pedersen表示:“尽管(7月)通胀下降,但美联储现在松开刹车还为时过早。”他维持看涨美元观点。失业率纷争在美联储9月会议前还将公布一些通胀和就业数据。巴尔金强调,到目前为止,经济很好地经受住了美联储的加息,但随着货币政策收紧,失业率可能会上升。美国职位空缺与失业工人的比例在仍保持在接近纪录高位2比1的不平衡状态,7月份增加528000个非农工作岗位,叠加强劲的工资增长,表明企业仍在竞相满足需求。政策制定者给出定量和定性分析,解释他们如何能够通过抑制“过度”需求而不会大幅抬升失业率,关于失业率可能需要上升到何种程度才能控制通胀,各方存在分歧。不过美联储官员很大程度上同意,目前3.5%的失业率已经低于确保充分就业的水平。美联储确实在打一场情绪战,试图让市场相信,美联储为收紧政策而准备的弹药远未耗尽(无论是否属实),美联储能够遏制40年未见的高通胀,市场松动预期释放有点为时过早,因此金价近期遇阻1800美元重要关口。

货币政策存在长期滞后性

投资者将密切关注美联储将于本周三(8月17日)公布的7月政策会议纪要,以寻找更多利率前景的相关线索。美联储在6月和7月连续两次加息75个基点,今年以来累计加息225个基点。交易员预计,美联储9月至少加息50个基点,但连续第三次75个基点加息可能性不到50%。美联储官员措辞表明,抗通胀斗争将会更持久,并且不惜在此过程中容忍经济适度衰退。投资者认为经济低迷,即使是轻微低迷,可能引发降息,但美联储官员至今没有做出这样的承诺。如果企业、银行和家庭没有对更高利率给出预期中的反馈,并且他们继续在能够维持高通胀的水平上借贷和支出,这要求美联储更严厉地收紧政策。美联储官员经常注意到经济对货币政策变化的调整速度很慢,他们引用美国经济学家弗里德曼的话称,货币政策运行存在“长期且可变滞后”。乔治梅森大学莫卡图斯中心的经济学家兼高级研究员David Beckworth估计,美联储必须回笼约1万亿美元超额支出。如果希望在不出现严重经济衰退的情况下做到这一点,那就意味着信贷压力将持续到2024年,比多数人预期的时间要长,“如果你想以一种不会产生大规模失业的稳定方式让通胀降至2%,这必须是一个漫长的过程。”尽管黄金被视为通胀对冲工具,但美国利率上升削弱了非孳息资产黄金的吸引力。黄金看起来会在近期构筑的区间盘整一到两周,不能排除黄金跌至1760美元的可能性,但这意味着绝佳的长期买入机会。

现货黄金料下探1770-1765美元区间

小时图上看,金价短线失守1782美元支撑位,后市料进一步下探1770-1765美元区间。日线上看,金价仍处在自1754美元开启的上行iii浪。iii浪是自1711美元开启的上行(iii)浪的子浪。(iii)浪是自1680美元开启的上行((i))浪的子浪。

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