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8月22日黄金交易提醒:美元节节攀高,分析师转为看空后市,本周将迎杰克逊霍尔年会

分析 2022-08-22 15:05:375技术分析技术分析

周一(8月22日)亚市盘初,现货黄金震荡微跌,一度创7月29日以来新低至1744.82美元/盎司,因上周美元持续走强,周一进一步升至逾一个新高,对金价打压明显,金价过去五个交易日收跌,创下去年11月以来持续最长的一轮跌势,上周周线下跌近3%,也是近六周最差表现。Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示,“压迫黄金和白银市场的主要因素是美元反弹......,黄金和美元是相互竞争的避险资产美国利率上升暗示美元会走强,这将增加黄金的进一步下行空间。”最新调查显示,多数分析师已经转为看空黄金后市,散户则仍偏向看涨后市。本周将迎来欧美国家8月PMI数据和美国7月PCE数据,市场影响相对较大,投资需要重点关注,此外,本周还将迎来杰克逊霍尔央行年会,美联储主席鲍威尔也将发表讲话,一些分析师预计鲍威尔将强化进一步加息预期,可能会对金价不利。

基本面主要利空

【美联储巴尔金称在需要做出下次升息决定前“还有很多时间”】美国里奇蒙联储主席巴尔金上周五(8月19日)表示,在需要决定在9月20-21日的政策会议上进行多大幅度加息之前,美联储官员还有“很多时间”。巴尔金在马里兰州大洋城举行的一场会议间隙对记者表示,由于两次会议的间隔时间长达八周,美联储还可以再消化一些数据,包括就业、通胀和其他报告,这些数据将决定是选择加息50个基点,还是连续第三次加息75个基点。鉴于今年通胀势头强劲,7月消费者物价同比涨幅达到8.5%,巴尔金表示,美联储官员们的“强烈意愿”是倾向于加快加息速度,在前期发力。不过,在上演了几十年来最快的货币政策转变之一之后,巴尔金表示,加息的意愿也需要与加息对经济的影响相平衡,并认识到加息的影响可能需要一段时间才能全面显示出来。他称,到目前为止,最近公布的强劲零售销售、强于预期的工业生产和招聘持续等数据表明,自美联储7月26-27日会议以来,美国经济动能可能增加--而非显示出需求正在降温的明确证据,决策者认为需要抑制通胀。巴尔金表示:“核心活动指标......看起来比三周前更强劲。”【美联储加息预期推升美元至五周高位,录得2020年4月来最大周涨幅】美元指数上周五涨至近五周高位,并录得2020年4月以来的最大单周涨幅,因为投资者针对美联储继续加息以对抗通胀的可能性调整持仓。美元止损周一延续涨势,最高触及108.27,为7月18日以来新高一连串的美联储官员上周表示,美联储需要继续提高借贷成本,以抑制位于几十年高位的通胀,尽管他们仍在就升息速度和幅度进行讨论。“他们仍然有自己的工作要做,我不认为市场在7月的FOMC会议后真的是这样定位的,”CIBC Capital Ma rkets北美外汇策略主管Bipan Rai说,他指的是美联储的联邦公开市场委员会会议,“这其实都是为了让通胀回到目标。”与其他大型经济体的央行相比,美联储被认为有更大的加息空间,因为其它经济体更加脆弱。美国银行分析师Michalis Rousakis在上周五的一份报告中说:“要想让美元大幅走弱,美联储必须更加关注经济增长而不是通胀,而我们还没有到那一步。同时,我们预计(欧洲央行)将在明年停止加息,因为担心增长和/或利差,欧元还受到贸易条件大大恶化和亚洲大国经济放缓的影响。”在俄罗斯天然气工业股份公司表示,从俄罗斯经由波罗的海海底向欧洲供应天然气的北溪一号管道将于8 月31日至9月2日关闭进行维修后,欧元也受到了冲击。联邦基金利率期货交易员目前消化美联储9月加息50个基点的可能性为55%,加息75个基点的可能性为45%。美联储主席鲍威尔将在8月25-27日的杰克森霍尔年度研讨会上向市场介绍他的最新观点。【最近一周美元净多头押注增至133.7亿美元,四周来首增】根据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据,最近一周投机客持有的美元净多头押注有所增加,欧元净空头押注增加。截至8月16日当周,美元净多头头寸从之前一周的129.7亿美元增至133.7亿美元,为四周来首次增加。CFTC数据还显示,欧元净空头合约跃升至42784口,为2020年2月以来最多。芝加哥国际货币市场(International Moary Market)的美元仓位是根据日元、欧元、英镑瑞郎加元澳元这六种主要货币的净仓位计算得出的。完)外汇经纪商XM的首席投资分析师Raffi Boyadjian指出,“尽管有迹象表明FOMC(联邦公开市场委员会)内部对利率应该达到多高可能出现了分歧,而且经济出现了一些明显的裂痕,但距离全面衰退似乎仍有一段距离,决策者遏制通胀的决心是毋庸争议的。这就是为何美国国债收益率能够从月初的低点回升,给一直受益于避险资金重新流入的美元提供了额外帮助。”【德国央行行长管委纳格尔:欧洲央行必须继续加息,因为通胀率仍将过高】德国央行行长暨欧洲央行管委纳格尔告诉一家德国报纸,即使德国经济衰退的可能性越来越大,欧洲央行也必须继续加息,因为通胀率将在2023年全年一直保持在令人不安的高位。欧洲央行上个月出乎意料地大幅加息50个基点,至0%,并承诺将进一步加息,认为现在对过度通胀的担忧超过了对增长的担忧。然而,《莱茵邮报》上周六援引纳格尔的话说,通胀前景进一步恶化,德国的物价升幅在未来几个月甚至可能超过10%。“通胀率高于先前预测的可能性正在上升,明年的平均通胀率将达到6点几,”纳格尔说。这表明德国央行先前对2023年通胀率为4.5%的预测面临很大的上行风险。欧洲央行预测明年的物价增幅将迅速下降,但其预测在最近几个季度是出了名的不准确,导致政策制定者质疑该行的模型,因为这些模型没有很好地考虑到经济的巨大转变。纳格尔还承认,如果能源危机继续恶化,德国经济“可能”在冬季遭遇衰退。尽管如此,欧洲央行仍应毫不犹豫地提高利率,纳格尔说,并表示他完全支持央行7月份的行动。“在高通胀环境下,必须进一步加息,”纳格尔表示,不过他拒绝讨论9月行动的规模。目前,市场欧洲预期9月将加息60个基点,今年余下时间内还将加息共计130个基点。全球央行的进一步加息预期令持有黄金的机会成本增加,会降低黄金的吸引力。

基本面主要利多

【调查:美联储9月升息幅度料放缓至50个基点,经济衰退担忧加】路透调查显示,由于预期通胀已见顶且经济衰退担忧加剧,经济分析师预估美联储9月将升息50个基点,指标利率峰值水准的风险偏向高于预期。美联储6月及7月各升息75个基点后,尽管美国通胀率仍处于40年高位附近,但7月通胀率已有所缓解,促使市场对9月升息幅度的预期缩小至50个基点。根据8月16-19日的路透调查,在受访的94人之中,多数分析师预测,美联储9月将升息50个基点,使指标利率达到2.75%-3.00%,与上次预测相同,另外,有18人预测9月升息75个基点。美联储自3月以来累计升息225个基点,且还将进一步升息,美国经济衰退威胁也步步接近,调查的预估中值显示,未来一年经济衰退概率为45%,高于7月预测的40%,未来两年内经济衰退概率为50%。荷兰合作银行高级美国策略师Philip Marey表示,“经济衰退是必要之恶”,但不一定会是大幅衰退,因为经济大幅衰退通常与金融危机同时出现,而目前家庭财务状况强劲。图表:美国经济衰退机率调查,红线为一年内美国经济衰退机率预测,蓝线为两年内美国经济衰退机率预测【俄罗斯控制的乌克兰地区和俄境内发生爆炸,乌官方保持缄默不予置评】深入俄罗斯控制的乌克兰地区和俄境内的军事基地附近8月19日发生爆炸,这显然表明,基辅愈发有能力在远离前线的地方打击莫斯科的后勤。乌克兰还就一个前线核电站发出警告,称相信莫斯科正在计划一次 “大规模挑衅“,作为让该核电站脱离乌克兰电网,并连接到俄罗斯电网的理由。俄罗斯与乌克兰继续互相指责。俄总统普京在通话中警告法国总统马克龙,位于乌南部的扎波罗热核电站遭炮击,可能会导致大规模灾难。该核电站目前由俄罗斯控制,普京将炮击归咎于基辅。据报道,在克里米亚西南海岸靠近塞瓦斯托波尔(Sevastopol)的贝尔贝克空军基地(Belbek)附近发生了爆炸,该基地是俄罗斯黑海舰队的总部。莫斯科于2014年吞并克里米亚。俄新社(RIA)和塔斯社援引克里米亚一名当地官员的话报道称,上周五晚上,俄防空部队似乎在克里米亚西部叶夫帕托里亚(Yevpatoriya)港口附近采取行动。一个俄罗斯网站发布的视频显示,似乎是一枚地对空导弹击中了空中的目标。俄罗斯境内,在别尔哥罗德省(Belgorod)的一个弹药库发生爆炸后,两个村庄被疏散,该省靠近乌克兰边境,但距离乌军控制的领土超过100公里。在离前线更近的地方,基辅还宣布隔夜在赫尔松省(Kherson)南部的俄罗斯防线后方进行打击,目标包括一座在第聂伯河(Dnipro River)西岸为俄数千部队提供补给的桥梁。基辅一直保持缄默,对克里米亚或俄罗斯境内的事件不作官方置评,同时暗示在背后使用了远程武器或进行了破坏。一位西方官员上周五表示,至少有一些事件是乌克兰发动的攻击,他称基辅现在一直在俄罗斯防线后方深处实现 “动能效应”。该不具名官员表示,这些袭击正在给俄军造成打击,并给“俄罗斯领导层造成重大的心理影响”。该官员称,8月9日俄位于克里米亚海岸的萨基(Saky)空军基地发生的巨大爆炸,导致黑海舰队一半以上的战斗机无法使用,这将是这场战争中造成最重大损失的攻击之一。俄罗斯否认有任何战机在其所称的事故中受损,尽管卫星图像显示至少有八架战机被完全烧毁,还有几个巨大的弹坑。乌克兰的核电运营商上周五表示,怀疑莫斯科正计划将扎波罗热电厂切换到俄罗斯的电网,基辅称这一复杂的操作可能会导致一场灾难。【俄媒:俄黑海舰队司令部遭到无人机攻击】当地时间8月20日(上周六),“今日俄罗斯”电视台援引俄罗斯塞瓦斯托波尔当局官员的表态发布简讯称,黑海舰队司令部遭到无人机攻击,未造成人员死亡。俄“与假新闻作战”网站也证实,当天8时15分左右,一架无人机冲撞了位于塞瓦斯托波尔的黑海舰队司令部屋顶。目前防空系统正常运行,但未能击落无人机。【普京智囊之女遭汽车炸弹袭击死亡】俄罗斯官方调查人员上周日(8月21日)表示,俄罗斯知名极端民族主义理论家、俄罗斯总统普京一位智囊杜金(Alexander Dugin)的女儿杜金娜(Darya Dugina)上周六晚间因汽车爆炸身亡,座车疑似遭人放置爆炸装置。俄罗斯外交部猜测,乌克兰可能是这次袭击的幕后黑手。乌克兰否认有任何参与。根据俄罗斯塔斯社及当地官媒报导称,这辆车是杜金所有,他可能是原定攻击的目标,父女两人当时在莫斯科郊外参加一场庆典,杜金在最后一刻决定换车。调查当局称,爆炸装置安装在驾驶侧的车底,当时正在开车的杜金娜当场死亡。目前调查工作已升级到中央政府层级。乌克兰否认参与这场攻击,乌克兰总统顾问Mykhailo Podolyak在乌克兰电视台表示,乌克兰与此无关,并将矛头指向俄罗斯内部的政治派系权力斗争,并认为这一事件是支持俄罗斯侵略乌克兰行动人士的因果报应。杜金长期以来主张将打造一个巨大的新俄罗斯帝国,将其他俄语地区统一合并,其中包括乌克兰。杜金对俄罗斯总统普京的影响力众说纷纭,一些俄罗斯观察家宣称杜金的影响力巨大,也有些人认为其影响力很小。据俄罗斯国家媒体报导,杜金娜今年30岁,大力支持她父亲的想法。父女两人都被美国列入制裁名单。【泽连斯基:乌克兰准备庆祝独立日之际,俄罗斯恐发动“丑恶的”攻击】乌克兰总统泽连斯基上周六警告国人,未来一周乌克兰准备庆祝独立日时要保持警惕。与此同时,新的爆炸袭击克里米亚,一枚导弹在核电站附近炸伤12名平民。泽连斯基在晚间视频讲话中说,在乌克兰纪念脱离苏联统治独立31周年之际,乌克兰人绝不能让莫斯科在他们之间“散布绝望和恐惧”。“我们都必须意识到,本周俄罗斯可能试图做一些特别丑恶、特别邪恶的事情,”泽连斯基说。8月24日是乌克兰独立纪念日,当天俄罗斯全面入侵乌克兰将满六个月。

后市前瞻

Kitco每周黄金调查结果显示,华尔街分析师目前看空本周金价。在参与调查的11位分析师中,55%的人预计金价会下跌,27%的人持中性看法,只有18%的人认金价会上涨。普通散户仍然看涨后市。Kitco的调查显示,在709名散户参与者中,46%的人预计价格会上涨,35%的人认为价格会下跌,19%的人持中性看法。Kitco高级分析师Jim Wyckoff表示,近期技术面仍看空。“空头的下一个近期下跌目标是将期货价格推至1725.00美元这一坚实技术支撑下方。首个阻力位料为1762.70美元,然后是上周四高位1775.90美元。”Alliance Financial贵金属交易商Frank McGee表示,逢高卖出将是目前黄金交易的一种方式。他预计金价本周将走低。“(黄金)无法对抗更高的利率环境,因为美联储加息,量化紧缩开始站稳”。【关注杰克森霍尔年会】美联储未来加息幅度有多大?经济有多强?量化紧缩情况如何?投资者希望美联储在8月25-27日在杰克森霍尔举行的年度研讨会上能够阐明这些问题。尽管美联储一再警告,对通胀见顶及联储鸽派转向的预期可能为时过早,但今年夏天美国股市仍大幅上涨。一些投资者认为,美联储主席鲍威尔将再次打压市场的乐观情绪,提醒投资者在美联储9月会议之前还有一份通胀报告和另一份就业数据。市场还将关注美联储缩减9万亿美元资产负债表(即量化紧缩)的更多细节。一些投资者已将美联储缩表视为市场流动性的潜在风险。图:美联储缩表道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali表示,“所有的目光都集中在杰克逊霍尔研讨会上。鲍威尔届时的讲话是美联储可能用来对抗市场预计在今年收紧政策后明年开始降息周期的关键途径之一。我们认为,市场预期与美联储设定的通胀目标不一致。预计利率将继续升高,并削弱对贵金属的兴趣。”【关注欧美PMI数据】对欧元区经济正急速走向衰退的担忧日益加剧。本周的采购经理人指数(PMI)初值数据应该能多少反映出这可能会多快发生。标普全球8月欧元区综合PMI数据定于周二(8月23日)公布,继7月跌至17个月低点49.9之后,料再次处于荣枯分水岭之下。该数据被视为衡量经济健康状况的可靠指标。欧元区企业正受困于能源价格飙升和供应短缺、通胀高企以及加息预期。德国最近公布的一项经济景气指数显示,由于人们越来越担心生活成本上升将打击民间消费,投资者信心在8月份有所下降。[nL6S2ZS073]周二还将发布美国和英国的PMI数据。图:欧元区商业活动放缓【关注美国通胀数据】美联储将于8月26日公布7月个人消费支出(PCE)物价指数,市场对飙升的通胀已见顶或仍处于40年高位的任何迹象都感到不安。美国此前公布的另一项重要的通胀指标显示,7月消费者物价指数(CPI)较前月持平,环比升幅的下降幅度为1973年以来最大。这一结果鼓舞了股市投资者。6月PCE物价指数同比上涨6.8%,为1982年1月以来的最大涨幅。 6月个人消费支出(PCE)物价指数较5月跳升1%,为2005年9月以来最大涨幅由于对经济衰退的担忧挥之不去,投资者急于了解有关经济力道的任何线索,在此之际,新屋销售数据和耐用品数据将分别于周二和周三出炉。整体来看,美元的强势和对美联储主席鲍威尔可能发表鹰派讲话的预期,料将在本周进一步打压金价,技术面看空也有所增加,在收复21日均线1766.14前,短线金价偏向震荡下跌,短线留意7月22日高点1739.19附近阻力,中线关注布林线下轨附近支撑,目前在1695附近。北京时间09:45,现货黄金现报1746.43美元/盎司。

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