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为什么大多数交易者会失败以及如何提高交易成功率

分析 2022-03-08 11:30:0639本站外汇金融网

  交易者犯的第一个错误是什么?

  金融市场的剧烈波动和普通人越来越多的接触使得主动交易非常受欢迎,但新交易者的涌入却成败参半。

  某些模式可能会将盈利的交易者与最终亏损的交易者区分开来。事实上,在我们的经验中,有一个特殊的错误会一次又一次地重复。导致交易者亏损的最重要的错误是什么?

  这里有一个提示——它与我们人类如何看待输赢有关

  我们自己的人类心理使我们难以驾驭充满不确定性和风险的金融市场,因此交易者最常犯的错误与糟糕的风险管理策略有关。

  交易者通常在市场方向上是正确的,但问题在于,当他们做对时,他们赚了多少利润,而当他们做错时,他们损失了多少。

  归根结底,交易者在获利交易中的收益往往少于在亏损交易中的损失。

  在讨论如何解决这个问题之前,最好先更好地理解为什么交易者会首先犯这个错误

  一个简单的赌注——通过输赢来理解决策

  作为人类,我们有自然的、有时是不合逻辑的倾向,这些倾向会影响我们的决策。我们将利用获得诺贝尔经济学奖的简单而深刻的见解来说明这一普遍缺陷。但首先是一个思想实验:

  如果我根据经典的掷硬币给你一个简单的赌注怎么办?假设它是一枚公平的硬币,它同样可能显示“正面”或“反面”,我请你猜测一次翻转的结果。

  如果您猜对了,您将赢得 1,000 美元。猜错了,你什么也得不到。但为了让事情变得有趣,我给你选择 B——肯定是 400 美元的收益。你会选择哪个?

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  从逻辑的角度来看,选择 A 在数学上是最有意义的,因为您可以期望赚到 500 美元,从而使利润最大化。选择 B 本身并没有错。在零损失风险的情况下,您不会因为接受较小的收益而受到指责。不言而喻,您将承担通过选择 A 没有任何利润的风险——实际上失去了选择 B 提供的 400 美元。

  类似的实验表明大多数人会选择“B”,这也就不足为奇了。当谈到收益时,我们通常会规避风险并获得一定的收益。但是潜在的损失呢?

  考虑一种不同的思维实验方法。使用相同的硬币,我在选项 A 中为您提供 1,000 美元和 0 美元的相同可能性。选项 B 是一定的 400 美元损失。你会选择哪个?

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  在这种情况下,选择 B 使损失最小化,因此是合乎逻辑的选择。然而类似的实验表明,大多数人会选择“A”。当涉及到损失时,我们会成为“寻求风险的人”。大多数人在获得收益时会规避风险,但如果这意味着避免损失,则会积极寻求风险。

  假设的掷硬币练习几乎不会让人失眠,但如果将这种自然的人类行为和认知失调延伸到现实生活中的决策制定,显然是有问题的。而且,正是这种动态有助于解释交易中最常见的错误之一。

  损失对心理的伤害远大于获得带来的快乐。

  丹尼尔·卡尼曼(Daniel Kahneman)和阿莫斯·特沃斯基(Amos Tversky)发表了一篇被称为“行为经济学开创性论文”的论文,该论文表明,人类在面对潜在的收益和损失时最常做出非理性的决定。他们的工作并非专门针对交易,但对我们的研究有明显的影响。

  核心概念简单而深刻:大多数人做出经济决策的不是预期效用,而是他们对输赢的态度。简单地理解为,一个理性的人会纯粹根据最大化收益和最小化损失来做决定,但事实并非如此;在现实世界中,交易者也可以看到同样的不一致……

  我们的最终目标是在交易中获利;但要做到这一点,我们必须强迫自己超越自然情绪,在交易决策中理性行事。

  如果最终目标是最大化利润和最小化损失,那么 500 美元的收益将完全抵消 500 美元的损失。

  然而,这种关系不是线性的。下图让我们大致了解了大多数人如何根据得失对他们的“快乐”和“痛苦”进行排名。

  前景理论:损失通常带来的伤害远大于收益带来的快乐

  损失通常带来的伤害远大于收益带来的快乐

  500 美元的损失所带来的负面感觉可能比 500 美元的收益所带来的积极感觉要大得多,尽管没有造成金钱损失,但同时经历这两种感觉会让大多数人感觉更糟。

  在实践中,我们需要找到一种方法来拉直效用曲线——将等价的收益和损失视为抵消,从而成为纯粹理性的决策者。然而,这说起来容易做起来难。

  效用曲线

  高胜率不应该是主要目标

  您的主要目标应该是找到能给您带来优势并呈现不对称风险状况的交易。

  这意味着您的主要目标应该是实现稳健的“风险/回报”(R/R)比率,这只是您面临的风险与获得的收益的比率。假设您在大约 50% 的情况下是正确的,这是一个合理的预期。如果您至少要达到收支平衡,您的收益和损失需要至少有 1:1 的风险/回报比。

  为了使数学对你有利,一个在大约 50% 的交易中赚钱的交易者需要瞄准更高的回报与风险单位,比如 1.5:1 甚至 2:1 或更高。

  太多的交易者因试图获得高赢率而陷入困境,当您考虑我们之前看到的关于损失厌恶的研究时,这是可以理解的。而且,在你自己的经历中,你几乎可以肯定地认识到你不喜欢失败的事实。但从逻辑的角度来看,期望始终正确是不现实的。亏损只是过程的一部分,作为交易者,您必须适应这一事实。

  以 2:1 的 R/R 比率实现 45% 的胜率比在 65% 的交易想法上正确,但风险/回报率仅为 1:2 更为现实和有益。在短期内,更频繁地“获胜”的满足感可能会让你感觉良好,但随着时间的推移,没有获得任何收益会导致挫败感。沮丧的头脑几乎肯定会导致更多的错误。

  下表很好地说明了数学。在 20 个交易样本的过程中,您可以清楚地看到有利的风险/回报状况加上更多的输家而不是赢家,如何比不利的风险/回报状况加上更多的赢家更有效率。以 2:1 R:R 配置在 45% 的交易中赚钱的交易者领先,而获胜率为 65% 的交易者,但在赢家与输家上的收益只有一半,以轻微的净收益-失利。

净收益-失利

  你更愿意成为谁?交易者最终获得正数 7 个单位,但输的次数多于赢的次数,或者最终结果略为负数但更频繁地获得“正确”的满足感的交易者。选择似乎很容易。

  使用止损和限价——良好的资金管理

  人类不是机器,对抗我们的自然偏见需要付出努力。一旦您制定了使用适当回报/风险比率的交易计划,下一个挑战就是坚持该计划。请记住,人类想要坚持亏损并尽早获利是很自然的,但这会导致糟糕的交易。我们必须克服这种自然倾向,消除交易中的情绪。

  一个很好的方法是从一开始就设置止损和限价订单。但是不要为了设置它们来达到特定的比例而设置它们。您仍将希望使用您的分析来确定最合乎逻辑的价格在哪里放置您的止损和限价单。许多交易者使用技术分析,这使他们能够识别图表上可能无效(触发您的止损)或验证您的交易(触发限价单)的点。提前确定退出点将有助于确保您从一开始就追求适当的回报/风险比(1:1 或更高)。一旦你设置它们,不要触摸它们。(一个例外:当市场对您有利时,您可以移动止损以锁定利润。)

  不可避免地会有交易对您不利,触发您的止损,但最终市场会朝着您刚刚止损的交易方向逆转。这可能是一种令人沮丧的体验,但你必须记住这是一个数字游戏。期望每次亏损的交易都对您有利,这会使您面临额外的损失,如果足够大,可能是灾难性的。反对止损,因为它们迫使你输掉,这在很大程度上是弄巧成拙——这正是他们的目的。

  以这种方式管理您的风险是许多交易者所说的“资金管理”的一部分。站在市场的右边是一回事,但如果资金管理不善,最终盈利变得更加困难。

  游戏计划:捆绑在一起

  将止损和限价设置为 1:1 的回报/风险比进行交易,最好更高

  每当您进行交易时,请确保您使用止损单。始终确保您的利润目标至少与您的止损一样远离您的入场价格,并且再次,正如我们之前所说,您应该理想地瞄准更大的风险/回报比。然后,您可以只在一半时间内正确选择市场方向,并且仍然可以在您的账户中获得正回报。

  您设置止损和限价的实际距离将取决于当时的市场状况,例如波动性,以及您看到支撑和阻力的位置。您可以将相同的回报/风险比率应用于任何交易。如果您在距入场点 40 点处设有止损位,那么您应该在 40 点或更多点处设置利润目标,以实现至少 1:1 的 R/R 比率。如果您的止损水平距离 500 点,那么您的利润目标应该至少距离 500 点。

  总而言之,接受亏损是交易的一部分这一事实,设置止损和限制以提前定义您的风险,并在计划交易时实现适当的风险/回报比率。


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