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现货黄金反弹受限,鲍威尔或将对该预期作出回应

分析 2022-09-06 15:17:3317技术分析技术分析

周一(9月5日),现货黄金延续上个交易日反弹走势,但美元指数强势依旧,创2002年6月中旬以来新高至110.28,限制了金价反弹势头。而且周一适逢美国劳工节假期,市场流动性相对清淡,交易员务必谨慎。??????北京时间20:40,现货黄金上浮0.07%至1712.71美元/盎司;COMEX期金主力合约上涨0.08%至1723.9美元/盎司;美元指数上涨0.33%至109.954。由于美国8月就业报告显示失业率上升,暗示美联储可能放慢加息步伐,金价上周五(9月2日)收高0.84%,创下一个月来最佳单日表现。经济下滑担忧抑制乐观情绪。就业数据开始证实,美国大公司正在实施招聘冻结,并且随着消费者支出减少表现出更加谨慎的态度。如果美联储鹰派立场导致经济硬着陆,导致失业率在11月份国会中期选举之前大幅攀升,白宫显然不会高兴。芝商所的“联储观察”工具最新显示,美联储本月连续第三次75个基点加息的可能性约为60%。而在8月非农就业数据公布前,该数值一度高达75%。美联储今年3月已累计加息225个基点,旨在控制消费者需求、降温通胀,重新实现供需平衡。

美联储延续激进加息政策很难动摇

尽管如此,还是有越来越多的人认为,美联储将坚持其激进的政策收紧路线,这继续支撑着美元。最近几位美联储官员的强硬言论再次证实了上述押注。这些言论表明,利率可能会继续上升,直到通胀明显接近2%的目标。美国7月份通胀低于预期,但仍高达8.5%,债券收益率因此跌至2.60%的低点,但美联储对此感到不满。美国抵押贷款利率已从年初的3.00%急剧攀升至7月的6.00%(反映出货币条件迅速收紧)。然而,债券收益率下降导致银行贷款机构将抵押贷款利率降至5.50%以下。根据美联储的说法,这是过早预期货币条件放松,他们必须采取积极行动予以阻止。Arvest Wealth Management首席投资官兼策略师Clay Nickel分析了大量数据并与各种行业人士进行交谈后指出,当前的经济状况很难解释。从技术上讲,美国正处于衰退中——GDP连续两个季度收缩,尽管存在通胀压力,但就业市场总体依旧强劲,企业盈利能力可观。这些积极因素通常与经济衰退无关。Nickel说:“我们仍然处于这样一种情况,即许多经济数据仅受到新冠大流行期间发生的异常情况影响。因此,虽然我们看到库存和供应链情况正在改善,这造成了我们在第一季度GDP中遇到的一些问题——老实说,在未来的某个时候可能会被修正——对我们来说,其中很多是无关紧要的。我们仍然看到就业强劲,我们从大多数雇主那里得知的最大问题是,他们招不到他们想要的人。”

鲍威尔讲话

本周市场目光集中在卡托研究所举办的货币政策相关会议。届时,美联储主席鲍威尔将发表杰克逊霍尔全球央行年会结束以来的首次演讲。黄金交易员将仔细审查鲍威尔每一条评论,以寻找有关美联储本月加息幅度新线索。前总统经济顾问委员会成员和前财政部副部长、经济学教授John B. Taylor说,根据标准定义——连续两个季度负增长——我们目前正处于衰退之中。但他说,国家经济研究局尚未宣布经济衰退。John B. Taylor表示,美联储仍落后于曲线,尽管通胀率高达8.5%,利率仍低于3%。“如果美联储采取更多行动,它可能会随着时间的推移而消退。”美国国家经济研究局教育经济学项目主任、经济学教授Caroline Hoxby说:“虽然通胀有可能下降,但高通胀完全消退预计需要几年时间。”City Index高级市场分析师Matt Simpson表示:“距离美联储会议只有两个多星期了,而且‘噤声期’迅速临近,美联储官员本周发表的任何言论都将受到交易员审视,因为他们有能力推动美联储的政策,任何言论若暗示75个基点加息都可能令金价承压。”

数据为王

但未来几周乃至几个月的问题是,即将发布的美国经济数据是否支持美联储观点,即通胀尚未见顶,劳动力市场仍然强劲。越来越多的证据表明,随着油价跌至每桶90美元以下,食品价格也在回落,美国通胀年率可能会在未来几个月里下降。Arvest的Nickel说:“他们(美联储)很可能会继续犯错——过于激进地提高利率,从2023年的某个时候开始,美联储很可能会因为过度收紧货币政策,不仅造成技术性衰退,而且会导致我们经历温和、甚至严重的经济衰退。由于美联储的所作所为,未来某个时候经济会承受一些痛苦。”胡佛研究所高级研究员Cochrane说,抛开正式定义不谈,我们可能会在不久的将来面临经济衰退。为了应对通货膨胀,美联储提高了利率,这使人们更难花钱。通常情况下,这个过程会导致经济衰退。

现货黄金短线上看1727美元

日线上看,金价自1808美元开启下行III浪走势,下方支撑看向38.2%目标位1658美元。III浪是自2070美元开启的下行(C)浪的子浪。但小时图上看金价看涨,短线将升破1718美元,并进一步上摸1723美元和1727美元。

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