▲在关键数据/事件之前，市场情绪仍保持谨慎乐观。

　　▲标准普尔 500 指数上涨 0.20，但日经 225 指数下跌超过 1.0%，美国 10 年期国债收益率重新测试 2.30% 的水平。

　　▲美国贸易代表办公室宣布，收益率回落有利于多头，尽管与乌克兰有关的担忧升级测试了市场的乐观情绪。

　　对美国 3 月份采购经理人指数、2 月份耐用品订单和拜登欧洲之行的初步读数将至关重要。

　　尽管标准普尔 500 指数期货在周四公布关键数据/事件时表现温和，但全球市场仍保持谨慎。除了事前的焦虑之外，与乌克兰有关的市场担忧和中美贸易关系的混合信号也给市场参与者带来了挑战。

　　也就是说，美国 10 年期国债收益率最迟下跌 1.5 个基点 (bps)，接近 2.30%。值得注意的是，基准债券的票面利率从前一天的 2.417% 反弹至三年高位。收益率走软帮助标准 500 期货小幅上涨 4,450 点左右，但日经 225 指数追踪华尔街的跌幅，截至发稿时每日跌幅为 1.25%。

　　寻找催化剂，负面因素包括英国和美国准备向乌克兰提供更多帮助，即使俄罗斯将一份被称为“不受欢迎的人”的外交官名单交给美国大使馆。此外，美国参议员约翰·科宁最近表示，他会见了美国财政部长珍妮特·耶伦，讨论俄罗斯的黄金制裁问题。在拜登与大西洋公约组织（北约）的朋友会面之前，这个消息变得更加令人担忧。另一方面，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京曾表示，“俄罗斯将要求以卢布支付出售给‘不友好’国家的天然气。” 应该注意的是，中国和欧洲的新病毒困境也影响了风险偏好。

　　或者，美国贸易代表办公室（USTR）关于中美贸易协定的消息似乎帮助了市场情绪。在最新的更新中，USTR 提到它将恢复美国对从中国进口商品的“301 条款”关税的 352 种过期产品排除。这些排除在 2020 年到期。

　　除了喜忧参半的头条新闻之外，美国 3 月采购经理人指数和 2 月耐用品订单公布前的谨慎态度也挑战了市场情绪。预测表明，美国 Markit 制造业采购经理人指数可能从之前的 57.3 降至 56.3，而服务业采购经理人指数似乎从 56.5 降至 56.0。此外，美国 2 月份耐用品订单增长可能转为负值，预期为 -0.5%，而此前为 1.6%。

　　总而言之，紧张不安的市场正在流行，未来波动性可能会增加。因此，避险资产可能优于其他金融资产。