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让我们看一下通货膨胀的四种衡量标准以及对食品的关注

分析 2022-04-01 10:52:4029本站外汇金融网

  以下是四种通胀指标,以及关于为什么所有指标都被低估的讨论。

  通货膨胀

  来自圣路易斯联储的通胀数据,Mish图表

  图表注释

  CPI代表消费者价格指数

  PCE代表个人消费支出。

  PCE 与 CPI(消费者价格指数)的不同之处在于它包括代表消费者支付的费用,例如医疗保险和公司医疗计划,而 CPI 仅包括消费者直接支付的费用。

  核心意味着不包括食物和能量

  CPI 和 PCE 都没有直接包含房价,而是包含了租金

  日期上的黄色突出显示表示免费货币刺激检查的时间

  在最后一轮也是最大的一轮免费资金之前,通货膨胀已经起飞。

  大流行前的通胀措施

  消费物价指数:2.3%

  核心CPI:2.4%

  个人消费支出:1.9%

  核心 PCE:1.9%

  2022 年 3 月通胀措施

  消费物价指数:7.9%

  核心CPI:6.4%

  个人消费支出:6.4%

  核心 PCE:5.4%

  CPI 聚焦食品

  让我们看一下通货膨胀的四种衡量标准以及对食品的关注

  来自美国劳工统计局通过圣路易斯联邦储备银行的 CPI 数据,Mish 图表

  CPI 七类食品

  CPI 七类食品

  来自美国劳工统计局通过圣路易斯联邦储备银行的 CPI 数据,Mish 图表

  房价

  房价

  来自圣路易斯联储的 Case-Shiller (CS) 房价数据,由 Mish 提供

  Case-Shiller 指数与 CPI 和业主等价租金

  Case-Shiller 指数与 CPI 和业主等价租金

  PCE 和 CPI 都没有直接包含房价。相反,两者都使用租金和业主的等值租金。此外,BLS 和 BEA 的租金衡量标准滞后且低调。

  Owners'Equivalent Rent (OER) 是一个神话般的价格,一个人从自己那里租用自己的房子,没有家具,没有公用设施。

  据称,租金仅上涨 3.76%,OER 仅上涨 4.09%。

  鉴于租金和 OER 占 CPI 的 31% 以上,这是非常低调的,如果直接考虑房价则更是如此。

  2021 年房价创下新的年度记录。2022 延续趋势

  有关房价、OER 以及通胀到底有多低的更多讨论,请参阅 2021 年创下房价新年度记录。2022 年延续这一趋势。

  CPI 40 年来最大涨幅

  有关 CPI 的更多信息,请参阅消费者价格指数跃升至 7.9%,再创四年新高。

  该CPI报告是截至2月份的。房价数据滞后。

  所谓“热运行经济的好处”

  最后,回想一下芝加哥联储总裁兼首席执行官查尔斯·埃文斯 (Charles Evans) 想要让经济过热。

  讨论请见芝加哥联储主席盛赞“热营经济的好处”


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