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黄金交易提醒:避险情绪和通胀担忧勉强支撑金价,关注耶伦众议院证词

分析 2022-06-08 12:14:1189经济新闻外汇金融网

周三(6月8日)亚洲时段,现货黄金震荡微跌,目前交投于1849美元附近,世界银行将今年全球增长预估下调至2.9%,而且俄乌战火持续,给金价提供了一些避险支撑,美元指数的冲高回落,也给黄金提供反弹机会,此外,美国财长耶伦称美国通胀水平“不可接受”,恐会保持在高位,也增加了投资者对黄金的兴趣。不过,市场普遍关注本周出炉的美国5月CPI数据,由于美国4月贸易逆差降幅为近九年半来最大,目前美元还比较坚挺,美国股市逼近近一个月高位,可能会对金价形成一些压制。短线金价走势的不确定性较大。本交易日无重要经济数据出炉,留意美国财长耶伦的动态消息,北京时间22:00,耶伦将在在美国众议院筹款委员会作证,讨论总统拜登的2023财年预算。

基本面主要利多

【世界银行将今年全球增长预估下调至2.9%,警告“滞胀”风险】世界银行周二将2022年全球经济增长预估下调1.2个百分点至2.9%,并警告称俄罗斯入侵乌克兰加剧了新冠疫情造成的破坏,许多国家可能面临经济衰退。世界银行在其《全球经济展望》报告中表示,俄罗斯入侵乌克兰加剧了全球经济放缓,目前全球经济可能正进入“增长疲弱、通胀上升的漫长时期”。世界银行行长马尔帕斯(David Malpass)表示,全球经济增长正受到战争、中国防疫封控、供应链中断和滞胀风险的冲击。1970年代曾出现经济增长低迷、通胀高企的滞胀时期。“如今滞胀的危险相当大,”马尔帕斯在报告的前言中写道,“由于世界大部分地区投资疲软,经济增长低迷可能会持续整个10年。由于许多国家的通胀目前处于几十年来的高点,供应预计将缓慢增长,通胀有可能在更长时间内保持在较高水平。”马尔帕斯表示,2021年至2024年期间,全球经济增速预计将放缓2.7个百分点,是1976年至1979年期间减速幅度的两倍多。世界银行警告称,1970年代末,为控制通胀所需的加息幅度太大,以至于引发了1982年全球衰退,以及新兴市场和发展中经济体的一系列金融危机。虽然现在的情况与当时有相似之处,但也存在重要差异。马尔帕斯说,为降低风险,政策制定者应努力协调对乌克兰的援助,应对石油和食品价格的飙升,加强债务减免力度,加强遏制新冠疫情的努力,并加快向低碳经济转型。世界银行预计2022年全球经济增长率将从2021年的5.7%下滑至2.9%,2023年和2024年的增长率将徘徊在该水平附近。世界银行称明年全球通胀应该会放缓,但许多经济体的通胀可能仍高于目标。发达经济体经济增速继2021年达到5.1%后,预计2022年增速将急剧放缓至2.6%,2023年进一步放缓至2.2%。预计新兴市场和发展中经济体2022年经济增长率仅为3.4%,低于2021年的6.6%,且远低于2011-2019年4.8%的年均增长率。乌克兰战争的负面溢出效应将足以抵消大宗商品出口国从能源价格上涨中获得的短期提振,近70%的新兴市场和发展中经济体2022年增长预估遭到下调。不包括西欧在内的欧洲和中亚地区经济在2021年增长6.5%后,预计2022年将萎缩2.9%,2023年将小幅反弹至增长1.5%。乌克兰经济料将萎缩45.1%,俄罗斯经济料萎缩8.9%。世界银行表示,拉美和加勒比地区的经济增长料急剧放缓,今年料仅增长2.5%,2023年进一步放缓至1.9%。中东和北非将受益于油价上涨,预计2022年增长率将达到5.3%,2023年放缓至3.6%。南亚今年料将增长6.8%,2023年将增长5.8%。世界银行表示,2022年撒哈拉以南非洲地区的经济增长预计将从2021年的4.2%放缓3.7%。【美财长耶伦称美国通胀水平“不可接受”,恐会保持在高位】美国财政部长耶伦周二对参议员表示,美国面临“不可接受的通胀水平”,需要采取适当的预算立场在不损害经济的情况下帮助抑制通胀压力。她补充称,通胀可能保持在高位,但她寄望物价涨幅将很快放缓。在参议院财务委员会听证会上,耶伦反驳了共和党人的主张,即40年来最高的通胀是由民主党总统拜登去年制定的1.9万亿美元新冠支出法案美国救助计划(ARP)造成的。“我们看到,世界上几乎所有发达国家都出现了高通胀。这些国家的财政政策迥异,”她说,“因此,不可能我们正在经历的通胀大部分反映了ARP的影响。”耶伦表示,她认为通胀大部分是因供需不匹配造成的,包括疫情期间,相对于对服务的需求,对商品的需求过度,以及供应链严重受扰。她说,俄罗斯入侵乌克兰造成的能源和食品价格高涨也推高了通胀。“我确实预计通胀将维持高企,尽管我非常希望它能降下来,”她称。她坚称,解决通胀问题是拜登的首要任务,并表示总统提出的社会和气候立法中的一些部分,包括处方药和清洁能源技术,可以帮助美国人降低成本。耶伦承认,她去年“错误”地预测通胀将是暂时的,并会迅速消退,之后她受到了共和党人的抨击。周三在众议院筹款委员会耶伦还将面临有关该问题更尖锐的提问。耶伦补充说,她和美联储主席鲍威尔在描述他们认为会迅速消退的通胀时“可能应该用一个比‘暂时’更好的词”。“当我说通胀将是暂时的,我没有预料到的是,我们最终将与多种新冠变体作斗争,这扰乱了我们的经济和全球供应链,我没有预见到俄罗斯入侵乌克兰对食品和能源价格的影响,”耶伦说。“为了在不削弱劳动力市场力道的情况下抑制通胀压力,需要采取适当的预算立场来补充美联储的货币政策行动,”耶伦在事先准备好的讲话中说。耶伦说,尽管美国是一个主要的能源生产国和出口国,但美国“几乎不可能”免受石油市场价格冲击的影响,需要推进向可再生能源过渡。美国5月消费者物价指数(CPI)将出炉,投资者将密切关注这一最新通胀数据。Exinity首席市场分析师Han Tan表示,“通胀居高不下有可能进一步侵蚀消费,同时增加货币政策失误的可能性,这种风险支撑了避险需求。”Tan补充说,如果即将发布的CPI数据显示通胀已见顶,那么美联储的极端鹰派立场可能会有所减弱,并鼓励多头推动金价逼近1890美元。Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示:“对通胀的担忧日益加剧,支撑着金价,这在历史上是金属市场的一个看涨因素。”【美元受到21日均线压制】美元指数周二冲高回落,盘中一度创近两周新高至102.84,正好在21日均线阻力附近,但后来回吐全部涨幅,收报102.34,华尔街股市收复稍早失地,人们愈发希望通胀可能已经触顶。较长期美国公债收益率也有所回落,因通胀放缓可能会让美联储放缓加息计划,隔夜曾触及三周半最高,因市场担心美联储将继续积极加息,以对抗通胀。Globalt Investments高级投资组合经理Thomas Martin表示:“市场正在消化的预期是,美联储将兑现其承诺的几乎所有行动,但话虽如此,人们开始意识到,通胀可能已经触顶,并可能开始回落。”“零售商正面临库存积压的问题,会看到一些价格下降,因此美债收益率至少在当前水平已经停滞不前。”【乌东北顿市激烈巷战还在持续,泽连斯基称将收复所有领土】乌克兰总统泽连斯基(Volodymyr Zelenskiy)周二表示,乌克兰将为收复被俄罗斯军队占领的所有领土而战,而乌军还在北顿涅茨克的残酷巷战中艰难地守护阵地。“我们已经失去了太多的人,更不能轻易地割让我们的领土,”泽连斯基在英国《金融时报》主办的一个活动上通过视频连线称。“我们必须让所有领土完全摆脱被占领状态。”泽连斯基的言论有力地回应了关于乌克兰必须割让领土给俄罗斯以结束战争的建议,目前战争已进入第四个月。法国总统马克龙在最近的一次采访中说,重要的是不要“羞辱”莫斯科,这些评论在乌克兰被解读为暗示该国必须接受俄罗斯的一些要求。当被问及马克龙的评论时,泽连斯基说,“我们不打算羞辱任何人,我们将以牙还牙。”卢甘斯克州州长Serhiy Gaidai说,东部工业城市北顿涅茨克的守军发现,很难击退俄罗斯的进攻。“俄罗斯人正全力以赴试图占领北顿涅茨克,并切断从利先尚斯克到巴赫穆特的高速公路,”他在网上发帖称。“在地区中心,很难抵挡住攻击,但占领者并没有控制该镇。”莫斯科说俄军一直在推进。Gaidai在他的帖子中说,利先尚斯克受到了持续轰炸。俄罗斯一直从东、北、南三个主要方向推进,试图包围顿巴斯地区的乌克兰人。乌克兰是全球最大的粮食出口国之一,西方国家指责俄罗斯关闭乌克兰的黑海港口,带来全球发生饥荒的风险。莫斯科否认应对国际粮食危机负责,而是归咎于西方制裁。俄罗斯国防部长绍伊古称,俄罗斯占领的乌克兰港口别尔江斯克和马里乌波尔已经准备好恢复粮食出口。乌克兰表示,从俄军夺取的领土上进行任何此类出口都相当于非法掠夺。泽连斯基说,基辅正在逐步接收“专门的反舰系统”,这是打破俄罗斯对乌克兰港口封锁的最佳方式。克里姆林宫表示,要恢复从乌克兰控制港口的出口,基辅必须首先清除港口的水雷。克里姆林宫发言人佩斯科夫说,俄罗斯随后可以检查并护送船只到国际水域。

基本面主要利空

【美国4月贸易逆差降幅为近九年半来最大,或将给第二季增长带来提振】美国4月贸易逆差下降幅度为近九年半以来最大,因出口跳升至纪录高位,令贸易有望对本季度经济增长做出贡献。美国商务部周二公布的数据显示,贸易逆差大幅下滑逆转了3月份的飙升势头,表明贸易可能正在回到一种更正常的模式。随着美国经济带头从新冠大流行的全球衰退中复苏,贸易逆差不断扩大,连续创下历史新高。新冠疫情的持续存在和供应链混乱导致贸易数据出现极度波动。“过去两年逆差的趋势不断扩大,因美国经济在此期间的成长速度普遍快于多数主要贸易伙伴,”富国银行首席分析师Jay Bryson表示,“我们期待贸易对第二季度整体GDP增长做出温和的积极贡献。”美国4月贸易逆差下降19.1%,至871亿美元,为2012年12月以来的最大降幅。修订后的3月数据显示,贸易逆差下修为1,077亿美元的纪录高位,而不是先前报告的1,098亿美元。经济学家此前预计贸易逆差将缩小至895亿美元。政府还修订了几年来的贸易数据,将此前公布的直到第一季度的预估进行了修正,这可能导致第一季国内生产总值(GDP)被向上修正。创纪录的贸易逆差使第一季度GDP下降了3.23个百分点,导致环比增长年率萎缩1.5%,而第四季度GDP曾强劲增长6.9%。在修正后,经济学家预计政府本月晚些时候发布第三次预测时,第一季度GDP将被修正为萎缩约1.3%。贸易已经连续七个季度拖累GDP。第二季度的经济增长预期高达4.8%。4月份的贸易逆差比第一季度的平均水平低约75亿美元。Wrightson ICAP首席分析师Lou Crandall表示,“如果这一水准维持到6月,可能会给第二季国内生产总值(GDP)贡献约两个百分点。”4月份,美国商品和服务出口增长3.5%,达到历史最高水平2,526亿美元。工业用品和原材料的出货量创下历史新高,天然气贵金属和石油产品出口增加。石油出口从3月份的263亿美元增加到272亿美元,创历史新高。食品出口也达到了历史最高水平,美国大豆的销售额增加了21亿美元。资本财出口增加12亿美元,至475亿美元,为2019年3月以来的最高水平,民用飞机出口增加13亿美元。服务出口增加24亿美元至765亿美元,这是由于旅游和运输的增长。美国商品和服务进口下降3.4%,至3,397亿美元。由于企业补充库存以满足强劲的国内需求,进口一直在迅速增长。但随着美联储提高利率抗击通胀,需求正在放缓。一些商品的库存也接近正常水平,降低了进口需求。Metals Focus黄金和白银部门主管Neil Meader在报告中写道:“尽管美联储越来越鹰派,美元走强,资产抛售规模扩大,这些都令金价承压,但6月初的金价已接近年初时的水平,表现优于股票和债券。展望今年下半年,尽管风险和市场不确定性上升,但他们预计,随着通胀开始降温,经济增长保持健康,美联储将推动经济实现软着陆。”Meader称,这种环境将对金价构成压力。随着政策利率上升和通胀下降,我们预计下半年实际利率和收益率将大幅上升,这将给金价带来压力。美股受科技股和能源提振收高】美国股市周二尾盘上扬,连续第二日收高,科技股和能源股上涨,标普500逼近近一个月高位。苹果上涨1.8%,尽管稍早有消息称,在欧盟国家和立法者同意为手机、平板电脑和相机使用单一充电接口后,该公司必须在2024年之前更换在欧洲销售的iPhone接口。标普500科技股指数上涨1%,给指标股指带来最大提振。微软攀升1.4%。标普500能源股指数跃升3.1%,收于2014年以来的最高水平,因油价大幅上涨。Ingalls&Snyder高级投资组合策略师Tim Ghriskey表示:“最近,我们看到了不错的反弹……总体来说,投资者现在感觉好多了。但市场仍处于拉锯状态,就像今年迄今看到的那样。”“在某个时候,市场将触底,然后将进一步走高,我们很难相信这会在短期内实现,因为有许多基本面问题笼罩着市场,”他称。“当然,就消费品股而言,今天从塔吉特传出的并不是好消息。”截至周二收盘,道琼斯工业指数上涨264.36点,至33180.14点,涨幅0.8%;标普500指数上涨39.25点,涨幅0.95%,至4160.68点;纳斯达克指数上涨113.86点,涨幅0.94%,至12175.23点。

后市前瞻

Avatrade的Naeem Aslam表示,在美国CPI报告公布前,金价都会显得疲软。金价今年来表现跑赢标普500指数,展现对抗股市回档的能力。随着时序将进入下半年,State Street Global Advisors首席投资策略师Michael Arone的团队建议投资人关注企业基本面,考虑对通胀敏感的资产,例如黄金。由于美联储预料会持续收紧金融情势,可以预见金价下半年会持续波动。短线来看,金价偏向维持震荡走势,留意1828-1870区域的突破情况,更大的区间参考1800-1900区域突破情况。北京时间10:15,现货黄金现报1849.35美元/盎司。

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