随着石油价格下跌，中国需求减弱，美元/加元处于领先地位。

　　除了油价之外，美联储和加拿大央行也成为关注焦点。

　　美元/加元盘中持平，目前在 1.1513 和 1.12530 之间仅 15 个点的窄幅波动。本周初，加元兑美元走弱，跌破两个月高位，因油价暴跌而美元普遍攀升。

　　加元连续 9 天上涨，这是自 2016 年 8 月以来最长的连续上涨。周五，该货币对达到 1 月 20 日以来的最高水平 1.2462。不过，投机者的净加元多头头寸回落至负值。然而，由于油价走强，加元最近几个交易日在现货市场上对美元进行了反击。

　　与此同时，作为加拿大主要出口产品之一的石油价格下跌，因为上海进入了对 2600 万人实施的两阶段封锁，以试图遏制 COVID-19 的传播。道明证券的分析师解释说：“自第一波 Covid-19 封锁以来，中国对流动性的最严重打击正在严重拖累能源价格。”

　　“虽然我们对上海贸易商金属头寸的跟踪表明，人们相信中国的生产将保持弹性，但封锁正在转化为对流动性的重大打击。截至上周，由于 Omicron 的爆炸式传播，中国的道路交通当月已暴跌近 10%，在即将实施的封锁中，这一数字似乎可能会加剧。

　　“我们仍然预计布伦特原油将继续上涨，因为在供应严重中断的情况下，市场继续消化能源供应风险的上升。能源市场的右尾仍然很肥，因为欧佩克+的有效备用产能捉襟见肘，而经合组织库存达到阿拉伯之春以来的最低水平，美国页岩油作为摇摆生产商的地位受到越来越关注 ESG 和资产负债表的限制能源设备和劳动力的供应链瓶颈。

　　中行成为焦点

　　货币市场方面，以 5 年期和 30 年期收益率差距衡量的美国国债收益率曲线自 2006 年初以来首次出现短暂倒挂，引发人们对经济衰退风险的担忧。与加拿大的曲线相比，由于投资者权衡加拿大央行在 4 月 13 日的政策公告中加息 50 个基点的前景，这一曲线也趋于平缓。两年期国债收益率触及 2008 年 10 月以来的最高水平 2.427%，随后跌至 2.362%。10 年期国债收益率回落至 2.2 个基点至 2.523%。

　　一夜之间，加拿大央行的科齐基周五晚间就家庭和货币政策发表了讲话。道明证券分析师解释说：“DG Kozicki 表示，银行将在 4 月宣布之前就紧缩的步伐和幅度进行辩论，并表示银行准备采取有力行动。”

　　''我们认为这不应被视为央行计划加息 50 个基点的明确暗示，但可以肯定的是，这些言论对他们有鹰派倾向。演讲的其余部分集中在货币政策如何通过家庭传递，Kozicki 指出，与 2017-18 年周期相比，家庭更有能力抵御利率上升。

　　展望未来，由于美联储预计将在 5 月和 6 月加息 50 个基点，加拿大央行也可能加快步伐。市场预计在接下来的七次央行会议中，每次会议至少加息 25 个基点。这相当于加拿大央行在 2023 年 1 月达到 2.25% 的最终利率。

　　道明证券分析师表示，“我们继续看到 50 个基点的高门槛，但随着通胀继续意外上行，采取更激烈行动的风险明显上升。” “我们预计央行将在 4 月会议前密切关注长期通胀预期，我们认为美联储预期采取行动后，6 月加息 50 个基点的风险最高。”